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「通告」上证指数收复3200点关口 恒生科技大涨超8% 释放出什么信号?

作者:投稿发布时间:2022年12月06日 23:42分类:最新浏览:13


导读:  12月5日,A股迎来大幅上涨。  沪指收盘上涨1.76%,收复3200点整数关口,报收3211.81点;深证成指上涨0.92%,报收11323.34点;创业板指下跌0.26%...

  12月5日,A股迎来大幅上涨。

  沪指收盘上涨1.76%,收复3200点整数关口,报收3211.81点;深证成指上涨0.92%,报收11323.34点;创业板指下跌0.26%,报收2377.11点。市场成交额放大,超过一万亿元。

  Wind数据显示,北向资金全天净买入58.93亿元,其中沪股通净买入24.59亿元,深股通净买入34.35亿元。近5日外资连续加仓累计超360亿元。

  板块方面,Choice数据显示,申万一级行业中,建筑装饰、非银金融、建筑材料、交通运输以及银行等板块涨幅居前,建筑装饰板块上涨4.76%。

  粤开证券首席策略陈梦洁告诉界面新闻,进入12月,市场对于“跨年行情/春季躁动”预期逐渐升温。从过去15年的复盘情况来看,“跨年行情/春季躁动”出现概率确实较高,但持续时间和幅度差异较大。本轮行情启动至今已超20个交易日,期间最大涨幅在10%左右,结合当前“弱现实、强预期”的情况来看,建议短期在乐观的情况下多一分谨慎。

  “地产行业政策拐点是支撑经济企稳复苏的压舱石,但从海外防疫政策的放松优化经验来看,复苏并非一蹴而就,因而我们认为在此过程中市场的博弈分歧或将有所加大。但需要强调的是,我们认为长期来看,市场底部特征明确,未来修复趋势明朗。”陈梦洁指出。

  财通证券李美岑团队指出,当前看好市场,进攻上证50为代表的稳增长主线。地产方面,11月以来支持房地产企业融资的“三支箭”全部射出,各地防疫政策优化持续落地;政策面利好、经济预期修复下,推动以大消费和大金融为主要成分的上证50上行。后续持续关注地产需求端政策、防疫政策及消费数据验证、中央经济工作会议的目标和稳增长政策。

  李美岑团队复盘全球6个地区防疫放松后的市场表现,防疫放松后顺周期和消费领跑,消费端细分看业绩修复速度:1)大多地区防疫放松后,短期经济冲高下市场跑赢,2)结构看,防疫放松后顺周期的周期制造和疫情受损的大消费领跑,如美国放松防疫3月内,材料(+11%)、工业(+9%)、消费(+11%)领跑标普500;3)消费细分看,业绩修复慢的航空、旅游、酒店、餐饮股价往往出现“落袋为安”,涨幅集中在放松前1月;业绩修复快的零售等股价长期跑赢。

  行业层面,李美岑团队建议年内关注以上证50为代表,与经济预期修复相关的大消费和金融地产链。中期维度,围绕供给创新,关注经济转型方向的新材料(有色化工)、新制造(半导体军工机械)、新软件(计算机)为代表的三“新”机会。 此外还应该注意几种风险,即疫情影响复苏;海外紧缩超预期;稳增长不及预期;历史经验失效风险。

  前海开源首席经济学家杨德龙向界面新闻指出,消费有望出现大幅反弹,一旦消费出现恢复性增长,我国GDP也有望逐步回升。GDP从需求的角度来看主要是受到三架马车的拉动,第一就是消费,第二是投资,第三是出口。从现在来看,经过经济转型之后,我国GDP三驾马车中消费的贡献逐步超过了投资和出口,成为拉动经济增长的第一大引擎。消费板块在这个这轮反弹中起到了领涨的作用。

  此外杨德龙强调,当前房地产行业主要的风险是个别杠杆率比较高的房企风险,而不会发生系统性风险。这就意味着,对于银行保险券商金融等板块乃至与房地产链条相关的板块,比如说家电、工程机械、建材水泥、装饰材料等行业都形成一定的利好。

  川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳告诉界面新闻,总体来看,今年对宏观经济拖累的地产行业,在政策的全方位支持下,正出现边际改善,明年国内经济有望进一步复苏,叠加当前A股整体估值相对合理,预计A股市场有望震荡走强。

  陈雳建议,具体可以关注:一是国企改革方向,12月2日上交所制定了新一轮央企综合服务相关安排,有望进一步提升国企效率,同时推动央企估值回归合理水平,叠加当前央企整体估值处于相对低位,板块有望进一步走强;二是受疫情影响较大的消费领域,随着管控政策的进一步优化,相关行业有望进一步复苏;三是政策大力支持的数字经济、高端制造方向,12月中央经济工作会议即将召开,将对明年工作任务进行提前布局,预计今年反复提及的数字经济、高端制造等方向将再度被强化。

  港股方面,截止到12月5日下午15:30分,恒生指数涨幅超过4%,突破19000点,恒生科技指数大涨超过8%。

  中泰国际策略分析师颜招骏认为,降准配合支持房地产的金融16条,政策信号明确。近期多家银行向多家优质内房提供合共逾万亿元的信贷额度,部分地方政府亦提供购房优惠,将持续提振投资者信心。

  他表示,参考借鉴海外各国在政策逐步调整过程中的有关经验,也需要注意疫情有复杂性和反复性,对于后续疫情实际形势的演化路径和基本面趋势需要冷静理性看待。随着恒生指数大幅反弹,多空博奕会更为激烈,预料市况将持续大幅波动,但离岸人民币及港汇持续走强将有利12月平稳过度,年末前的粉饰窗橱效应或会导致中小盘股更易跑出。

  策略上,在颜招骏看来,放宽防疫大方向,可以逢低关注餐饮、旅游、酒店、博彩、航空、医疗服务、制药。另外,人员流动增加亦有利保险股的销售,此外房地产政策回暖亦改善保险公司的权益及债券投资。

  他告诉界面新闻,地产链条确定性比较强的方向,如龙头内地及物管、水泥、玻璃、建材、燃气等亦可以关注。若12月有中概股审计的最新消息,可能会对中概股带来刺激,特别是对估值极度低残的阿里巴巴有更大利好。

  颜招骏认为,往前看,美联储主席鲍威尔于11月30日在布鲁金斯学会的演讲《通胀与劳动力市场》中表示,劳动力市场的紧张程度对理解核心服务通胀有重要意义。现阶段劳动力需求远大于供给,导致就业增速远高于适应人口增长所需的速度,美联储会按计划加息及维持紧缩货币政策,最终使劳动力市场回归平衡,全球的美元流动性离转向尚远。


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